जोखिम को मौका दिए बिना बहु-पैर की स्थिति कैसे बनाई जाए?

विकल्प व्यापार केवल एक अनुबंध खरीदने या बेचने की तुलना में अधिक लचीलापन प्रदान करता है। एक रणनीति में कई विकल्प अनुबंधों को जोड़कर, व्यापारी विभिन्न बाजार अपेक्षाओं और जोखिम स्तरों के लिए डिज़ाइन की गई स्थिति बना सकते हैं। इन संयोजनों को बहु-चरण स्थिति के रूप में जाना जाता है।

बहु-चरणीय रणनीतियाँ व्यापार पर अधिक नियंत्रण प्रदान करती हैं, लेकिन वे अतिरिक्त जटिलता भी पेश करती हैं। प्रत्येक चरण पूरी स्थिति को प्रभावित करता है, इसलिए उपयुक्त योजनाओं के बिना व्यापार शुरू करने से अप्रत्याशित जोखिम पैदा हो सकता है। व्यापारी बहु-चरणीय स्थितियों की उचित संरचना का उपयोग करके स्वीकार्य सीमाओं के भीतर जोखिम रखते हुए बाजार के दृष्टिकोण के साथ रणनीति को संरेखित कर सकते हैं।

मल्टी-लेग विकल्प स्थिति क्या है?

एक बहु-चरणीय स्थिति एक विकल्प रणनीति को संदर्भित करती है जिसमें एक ही अंतर्निहित संपत्ति पर दो या दो से अधिक अनुबंध शामिल होते हैं। इस रणनीति में, प्रत्येक अनुबंध को "चरण" के रूप में संदर्भित किया जाता है।

उदाहरण के लिए, मध्यम उछाल की उम्मीद करने वाला एक व्यापारी बुल कॉल स्प्रेड का चयन कर सकता है, जिसके लिए एक कॉल विकल्प खरीदने और दूसरे कॉल विकल्प को उच्च स्ट्राइक मूल्य पर बेचने की आवश्यकता होती है। बिकने वाली कॉल व्यापार में प्रवेश करने की लागत को कम करने में मदद करती है, जबकि खरीदी गई कॉल ऊपर की ओर एक्सपोजर प्रदान करती है।

अन्य आम बहु-पैर रणनीतियों में लोहे के कोंडोर, तितलियाँ, स्ट्रैडल और स्ट्रेंगल शामिल हैं। प्रत्येक को एक अलग बाजार दृष्टिकोण के लिए डिज़ाइन किया गया है, चाहे वह तेजी से हो, मंदी से हो या सीमा-बद्ध।

रणनीति चुनने से पहले अपने बाजार के दृष्टिकोण को परिभाषित करें।

शुरुआत करने वालों में एक आम गलती पहले एक रणनीति चुनना और बाद में बाजार के दृष्टिकोण पर निर्णय लेना है। एक अधिक संरचित दृष्टिकोण इसके विपरीत काम करता है।

क्या आप कीमतों के बढ़ने, गिरने या एक सीमा के भीतर रहने की उम्मीद करते हैं?

क्या बाजार में अस्थिरता बढ़ने या कम होने की संभावना है?

आपके उत्तर उपयुक्त रणनीतियों की सूची को संकीर्ण कर देते हैं।

अधिकतम संभावित जोखिम को जानें

कोई भी बहु-चरणीय व्यापार करने से पहले, गणना करें कि यदि बाजार आपके खिलाफ चलता है तो आपको अधिकतम कितनी राशि का नुकसान हो सकता है।

परिभाषित जोखिम रणनीतियाँ, जैसे कि ऊर्ध्वाधर स्प्रेड और आयरन कंडोर, व्यापार में प्रवेश करने से पहले आपको अधिकतम नुकसान के बारे में बताते हैं। इससे आप यह मूल्यांकन कर सकते हैं कि क्या संभावित इनाम और व्यापार पर आप कितना जोखिम लेते हैं।

मान लीजिए कि एक स्प्रेड में अधिकतम 2,000 रुपये का नुकसान और अधिकतम 3,000 रुपये का लाभ होता है। अपने आप से पूछें कि क्या संभावित नुकसान केवल लाभ क्षमता के बारे में सोचने के बजाय आपकी व्यापार योजना और जोखिम मानकों में फिट बैठता है।

हड़ताल मूल्यों और समाप्ति पर ध्यान दें

आपके द्वारा चुनी गई हड़ताल की कीमतें और समाप्ति तिथियाँ निर्धारित करती हैं कि एक बहु-पैर की स्थिति कैसे व्यवहार करती है।

हड़ताल मूल्य प्रभावित करते हैं कि लाभ और हानि कहाँ से शुरू होती है, जबकि समाप्ति व्यापार के विकास के लिए उपलब्ध समय की मात्रा को प्रभावित करती है। विकल्प धीरे-धीरे समय मूल्य खो देते हैं जैसे-जैसे समाप्ति निकट आती है, एक अवधारणा जिसे समय क्षय के रूप में जाना जाता है।

जब भी संभव हो सभी पैरों को एक साथ चलाएँ

बहु-चरणीय व्यापार रणनीतियों में आमतौर पर एक निष्पादन जोखिम होता है। यदि व्यापारी प्रत्येक आदेश को अलग से देते हैं, तो सभी अनुबंधों को भरने से पहले बाजार मूल्य बदल सकता है। इसके परिणामस्वरूप एक ऐसी स्थिति हो सकती है जो मूल योजना से अलग हो। सभी चरणों को एक रणनीति आदेश के रूप में निष्पादित करने से इस निष्पादन जोखिम को कम करने में मदद मिलती है।

व्यापारी आमतौर पर जोखिम और संभावित लाभ की कल्पना करने के लिए एक विकल्प रणनीति निर्माता का उपयोग करते हैं। साथ ही, वे आपको एक क्लिक के साथ सभी चरणों को निष्पादित करने की अनुमति देते हैं।

प्रवेश के बाद स्थिति की निगरानी करें

बहु-चरणीय व्यापार शुरू करना प्रक्रिया का केवल एक हिस्सा है। बाजार की स्थिति, निहित अस्थिरता और समय का क्षय स्थिति को तब तक प्रभावित करता रहता है जब तक कि यह बंद या समाप्त नहीं हो जाता।

हमेशा जाँच करें कि बाजार के बारे में आपका पहला दृष्टिकोण अभी भी वैसा ही है या नहीं। जब व्यापार अपने इच्छित लक्ष्य या आपके अधिकतम स्वीकार्य नुकसान को छूता है तो अपनी निकास योजना के अनुसार बाहर निकलें। इससे व्यापारियों को बदलती स्थितियों पर प्रतिक्रिया करने और उसी के अनुसार स्थिति को समायोजित करने में मदद मिलती है।

संक्षेप में कहें तो

बहु-चरणीय स्थिति आपको संभावित जोखिम को अधिक स्पष्ट रूप से परिभाषित करते हुए विशिष्ट बाजार दृष्टिकोण से मेल खाने वाली विकल्प रणनीतियों का निर्माण करने की अनुमति देती है। लेकिन इन रणनीतियों की प्रभावशीलता सावधानीपूर्वक योजना बनाने और निरंतर निगरानी पर निर्भर करती है।

न्यूनतम जोखिम के साथ बहु-पैर की स्थिति बनाने के लिए बहु-पैर की रणनीति के चयन और निष्पादन के लिए एक संरचित योजना का पालन करना अधिक महत्वपूर्ण है।

स्रोतः नागपुर टुडे